спас американскую демократию, укрепил единство ЕС и даже подтолкнул Британию и Евросоюз к результативному Brexit. Новости о разработке и успешном тестировании вакцин, а также о старте прививочной компании от коронавируса верой и правдой служили мировым фондовым индексам. И первая половина 2021, вероятнее всего, будет больше похожа на концовку 2020, чем на его начало. Не очень хорошая новость для активов-убежищ, включая доллар США.
Давайте вспомним январь уходящего года. Позиции Дональда Трампа казались незыблемыми, он добился налоговой реформы, поставил на колени Китай. Рейтинги эксцентричного республиканца были высоки, многие не сомневались, что он останется на второй срок в Белом доме, однако неэффективное управление COVID-19 привело к поражению 45-го президента США на ноябрьских выборах. Трамп из-за своих порою неадекватных решений и высказываний являлся источником неопределенности, благодаря чему рос доллар. Пандемия обеспечила ему проигрыш, то бишь, по сути, устранила неопределенность и ослабила гринбэк.
То же самое можно сказать о Старом Свете. До первой волны коронавируса слухи о распаде еврозоны все еще блуждали по рынку, однако создание ЕС Фонда спасения от пандемии окончательно их развеяло, снизило политические риски и нанесло очередной удар по активам-убежищам. Если бы не COVID-19, вряд ли Британия оказалась такой сговорчивой в отношении Brexit. Вирус привел к самой серьезной рецессии экономики Туманного Альбиона за последние три сотни лет, и разрыв связей с Евросоюзом рисковал усугубить проблему.
Таким образом, пандемия способствовала снижению неопределенности и ослаблению доллара США как актива-убежища. Неудивительно, что нетто-шорты некоммерческих трейдеров по индексу USD достигли максимальных уровней с 2011.
Динамика чистых позиций некоммерческих трейдеров по индексу USD
Источник
